I mercati azionari cinesi hanno toccato il loro picco massimo prima della crisi finanziaria del 2008 e da quel momento non sono più riusciti a superare quel livello. La combinazione della stagnazione nei prezzi delle azioni e del ribasso dei valori immobiliari ha dissuaso molte famiglie cinesi dall’investire e dal consumare.
Il governo della Cina sta attuando misure per incentivare una maggiore spesa da parte dei cittadini, con l’intento di garantire un aumento dei prezzi delle azioni. Per stimolare i mercati languidi, ha dato ordine ai fondi pensione e ai fondi comuni di investimento di aumentare significativamente i loro investimenti in azioni nazionali.
Giovedì, durante una conferenza stampa a Pechino, i funzionari hanno ribadito che, a partire da quest’anno, i fondi comuni di investimento dovranno incrementare le loro partecipazioni nelle azioni onshore, note come azioni A, di almeno il 10% all’anno nel corso dei prossimi tre anni.
Inoltre, le compagnie assicurative dovranno destinare il 30% dei nuovi premi annuali agli investimenti nei mercati azionari a partire da quest’anno.
“Questo implica che ogni anno entreranno nel mercato delle azioni A almeno centinaia di miliardi di yuan di fondi a lungo termine”, ha dichiarato Wu Qing, presidente della China Securities Regulatory Commission.
L’iniziativa di Pechino per stimolare le spese in occasione del Capodanno lunare
Questa decisione è emersa dopo un incontro tra alti funzionari finanziari, compresi i ministri delle pensioni e della banca centrale.
“L’implementazione delle varie misure del piano rinforzerà ulteriormente la capacità di allocazione azionaria dei fondi a medio e lungo termine, ampierà progressivamente la dimensione degli investimenti , e migliorerà sia l’offerta che la struttura dei fondi nel mercato dei capitali, creando condizioni favorevoli per la ripresa del mercato”, ha dichiarato Wu.
Il Partito Comunista, al governo, ha reso pubblica questa strategia proprio in vista del Capodanno Lunare, una delle festività più significative in Cina, che si celebra mercoledì 29 gennaio. Questo è un periodo tradizionale di spese per cibo, viaggi e regali, in particolare per i giovani, come simbolo di buona fortuna.
I mercati di Hong Kong e Shanghai hanno registrato un aumento giovedì dopo l’annuncio, con l’indice Shanghai Composite che ha guadagnato l’1,4%. Tuttavia, l’Hang Seng di Hong Kong, più legato ai scambi da parte degli investitori cinesi, ha visto i guadagni iniziali svanire, scendendo dello 0,1%.
Il rialzo dei prezzi delle azioni come incentivo alla spesa
Sebbene i mercati azionari cinesi siano molto vasti, i valori azionari sono rimasti al di sotto dei massimi precedenti alla crisi del 2008. La scarsa performance dei prezzi delle azioni, accoppiata alla diminuzione dei valori immobiliari, ha disincentivato le famiglie cinesi a spendere, contribuendo al rallentamento della domanda dei consumatori e della crescita economica.
Le iniziative del governo per stimolare i cittadini a spendere di più e risparmiare meno hanno avuto risultati altalenanti. Una campagna per promuovere l’acquisto di veicoli ed elettrodomestici ad alta efficienza energetica, tramite sussidi per la rottamazione dei vecchi modelli, ha portato a un incremento delle vendite. Tuttavia, i prezzi delle azioni continuano a oscillare in un intervallo ristretto, nonostante un breve rally alla fine dell’anno scorso.
Wu ha sottolineato che i fondi pensione dovranno riconsiderare i propri criteri di valutazione delle performance e si vedrà l’incentivo affinchè le aziende facciano più riacquisti di azioni e offrano dividendi più generosi, aumentando così i rendimenti per gli azionisti.
“Questo rappresenta un cambiamento istituzionale significativo per l’ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato. Possiamo dire che ha affrontato una questione rimasta irrisolta per diversi anni”, ha aggiunto.
Calo di investitori a lungo termine nel mercato azionario
Le vendite da parte di azionisti di maggioranza e la notevole volatilità dei mercati hanno complicato il panorama, secondo Lei Meng, analista di UBS Securities.
“Di conseguenza, c’è stata una diminuzione della propensione degli investitori a lungo termine a partecipare al mercato azionario”, ha affermato Lei. “La proposta di riforma della gestione del valore di mercato affronta direttamente questa problematica, in quanto è intimamente legata alla percezione di guadagno degli investitori.”
Tuttavia, azioni simili in passato hanno spesso prodotto risultati deludenti, cercando di contrastare un sentimento di mercato prevalente in modo autoritario.
“Come dimostrato in precedenti occasioni, tali misure possono paragonarsi a tentativi di accendere un fuoco con legna umida, risultando spesso inefficaci e di breve durata”, ha osservato Stephen Innes di SPI Asset Management.
Foto crediti & articolo ispirato da: Euronews